Λαμβάνοντας ένα αρκετά μεγάλο μερίδιο στην Deutsche Bank, επενδυτές του Κατάρ για άλλη μια φορά δείχνει μια στρατηγική που είναι single-minded εξ ορισμού
ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗ - Μια φορά κι έναν καιρό, αγοράζοντας ένα ακριβό γερμανικό αυτοκίνητο ήταν αρκετό για να κάνει μια πλούσια σεΐχη ευτυχισμένη. Τον τελευταίο καιρό φαίνεται ότι ένα αυτοκίνητο δεν κόβουμε αρκετά, αν και ένα σημαντικό μερίδιο σε μια ολόκληρη γερμανικό αυτοκίνητο εταιρεία μπορεί να κάνει ωραία, σας ευχαριστώ.
Πριν από τέσσερα χρόνια, για παράδειγμα, σε ένα Volkswagen γενική συνέλευση, ένας άνδρας καθόταν επάνω στη σκηνή που δεν μοιάζει με τις άλλες εκεί από την VW οικογενειακή δυναστεία. Το όνομα του ανθρώπου ήταν Hussain Ali Abdulla Al-, και ήταν μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Qatar Investment Authority (QIA), η οποία κατέχει το 17% της VW μετά την απόκτηση περισσότερες από τις επιλογές μετοχή της Porsche.
Δεκαεπτά τοις εκατό των κοινών μετοχών μιας από τις μεγαλύτερες αυτοκινητοβιομηχανίες του κόσμου είναι μεγάλη. Αλλά δεδομένου ότι οι Porsche και Piëch οικογένειες (μέσω της Porsche Holding) κατέχει περισσότερο από το ήμισυ των αποθεμάτων VW και το κρατίδιο της Κάτω Σαξονίας κατέχει ένα επιπλέον 20%, το 17% δίνει στον QIA ένα στρατηγικό δικαίωμα να κάνει τη φωνή της να ακουστεί ξεκάθαρα - αν όχι άμεση δύναμη.
Παρόλα αυτά, φαίνεται ότι η άμεση ενέργεια δεν είναι απαραίτητα ό, τι οι επενδυτές του Κόλπου μετά. Θέλουν ένα πράγμα πάνω απ 'όλα: να δουν τις επενδύσεις τους πολλαπλασιάζονται. Αυτό φαίνεται να είναι η στρατηγική οδηγεί το € 1.750.000.000 επενδύσεων στην Deutsche Bank αυτή την εβδομάδα που συγκλόνισε τις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Στο Volkswagen ανταγωνιστή Daimler, η οποία σε αντίθεση με VW δεν είναι μια εταιρεία με μεγάλη οικογένεια συμμετοχές, η Kuwait Investment Authority κατέχει περίπου το 7% των μετοχών. Και πάλι αυτό δεν ακούγεται σαν μια παρτίδα, εκτός από το ότι αυτό σημαίνει ότι είναι μεγαλύτερος ενιαίος μέτοχος της Daimler.
Το ποσό των χρημάτων που εμπλέκονται είναι πράγματι τρομερή. QIA μπορεί να υπερηφανεύεται για μια κατ 'εκτίμηση 200 δισ. ευρώ, πράγμα που σημαίνει ότι δεν είστε πολύ επιλεκτικοί με τις επενδύσεις τους, εφ' όσον φέρει σε υψηλές αποδόσεις. Οι επιχειρήσεις στο Κατάρ λίστα με τα ψώνια περιλαμβάνουν την Merck Fink, η Credit Suisse και η Barclays τράπεζες, η ποδοσφαιρική ομάδα Paris Saint-Germain, Siemens, τον πολιορκούμενο κατασκευαστής φωτοβολταϊκών προϊόντων Solarworld, Royal Dutch Shell - αλλά και της Tiffany, Louis Vuitton , το Χρηματιστήριο του Λονδίνου ανταλλαγή, Lagardère και η γερμανική κατασκευαστική εταιρεία Hochtief.
Ποια τα χαρτοφυλάκια αυτά δείχνουν ότι οι επενδυτές του Κόλπου δεν έχουν την τάση να μην περιορίζεται σε συγκεκριμένα είδη επιχειρήσεων, και, βεβαίως, σε μεμονωμένες χώρες.
Οι επενδυτές από τα Εμιράτα είναι ευπρόσδεκτοι επισκέπτες στους επιχειρηματικούς κύκλους: έχουν μια φήμη για να διατηρούνται και διακριτική - σε αντίθεση με τους λαούς των hedge funds, για παράδειγμα. Μερικές φορές φτάνουν ως εικονιστικό λευκού ιππότη για τη διάσωση επιχειρήσεων, όπως ήταν η περίπτωση με το Abu Dhabi με βάση Etihad Airways, η οποία κατέχει πλέον το 29,2% των Γερμανών είναι η δεύτερη μεγαλύτερη αεροπορική εταιρεία, Air Berlin. Ως μια μεγάλη μετόχου, βοήθησε με το ποσό των € 300.000.000 και στοιχήματα για μακροπρόθεσμη ανάκαμψη της αεροπορικής εταιρείας.
Μερικές φορές οι Άραβες επενδυτές δικαστήριο δυτικές εταιρείες στην προσπάθειά τους να αποκτήσουν μετοχές? αυτά τα επενδυτικά ταμεία του κράτους έχουν δισεκατομμύρια για τη διαχείριση, και η αγορά για τις επενδύσεις υψηλής απόδοσης είναι περιορισμένη.
Και έτσι αυτό είναι το πλαίσιο στο οποίο η πρόσφατη Κατάρ επένδυση στην Deutsche Bank φτάνουν. Οι Άραβες είναι πρόθυμοι να επενδύουν σε Γερμανία, γενικά, και την επένδυση σε γερμανικές επιχειρήσεις ειδικότερα. Σε κάθε περίπτωση, οι διεθνείς επενδυτές τείνουν να πάνε για τα γερμανικά αποθέματα όταν οι χρηματοπιστωτικές αγορές βρίσκονται σε κρίση. Και γερμανικές μετοχές είναι συγκριτικά δημοφιλής ενσώματα πάγια, όταν ο στόχος είναι να επωφελούνται από τις προοπτικές ανάπτυξης.
Σύμφωνα με μια πρόσφατη μελέτη από επαγγελματική εταιρεία υπηρεσιών Ernst & Young, κατά τα τελευταία 10 χρόνια ο αριθμός των ξένων επενδυτών στις 30 μεγάλες εταιρείες που είναι εισηγμένες στην Φρανκφούρτη με βάση Dax χρηματιστηριακός δείκτης είχε αυξηθεί από 44% σε 54% έως το τέλος του 2013 . Οι περισσότεροι από τους επενδυτές ήταν ευρωπαϊκό, ακολουθούμενη από τη Βόρεια αμερικανικών αμοιβαίων κεφαλαίων. Ασίας και Άραβες επενδυτές ήταν ακόμα μια μειονότητα, αλλά αυξάνεται δραματικά.
Σε αντίθεση με κινέζικα
Όταν ορισμένες από τις περιφερειακές χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης επλήγησαν έντονα από την κρίση πριν από δύο χρόνια, υπήρχαν ακόμη περισσότεροι διαχειριστές ξένων περιουσιακών στοιχείων επικεντρώνεται στην Γερμανία. Στο αποκορύφωμα της κρίσης που αντιπροσώπευαν το 58% των ξένων επενδυτών Dax. Ο μεγαλύτερος μέτοχος στην Dax εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες είναι ακόμη BlackRock . Μέσα από διάφορα ταμεία, ο Αμερικανός διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων κατέχει το 3% ή περισσότερο του συνόλου των μετοχών της εταιρείας Νταξ, και BlackRock είναι συχνά αναφέρεται ως ο μεγαλύτερος μέτοχος στις επιμέρους εταιρείες.
Σε αντίθεση με το Κατάρ, σε Volkswagen BlackRock κατέχει πάνω από 5% των προτιμησιακών μετοχών και ως εκ τούτου είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος. Κατέχει μόλις το 0,15% των στρατηγικής σημασίας κοινές μετοχές που είναι ως επί το πλείστον στα χέρια των οικογενειών Porsche και όχι στην Dax.
Τον Οκτώβριο του 2012 η Daimler, Dieter Zetsche αφεντικό μάθει ακριβώς πόσο γρήγορα κινούνται επιχειρήσεων με ξένους επενδυτές μπορεί μερικές φορές να είναι. Όταν ξεκίνησε το Μάρτιο του 2009, η συμμαχία με το Abu Dhabi, Aabar Investments βάση επρόκειτο να διαρκέσει για δεκαετίες - οι σεΐχηδες είχε αγοράσει ένα μερίδιο 9% για δύο δισ. ευρώ.
Αλλά μετά από μόνο τρία και τα έτη ενός μισού, πώλησαν. Ανατολική επενδυτές είναι τίποτα, αλλά ρομαντική, όταν πρόκειται για δυτικές επενδύσεις τους. Και σε αντίθεση Κινέζοι επενδυτές, δεν είναι υπερβολικά ενδιαφέρονται για την τεχνολογία. Αφορούν κυρίως απλά θέλετε να πάρετε πετροχημικών δισεκατομμύρια τους, και να κάνουν περισσότερα δισεκατομμύρια.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου